「成品油」2021年上半年成品油行业事记

日期:2021-08-31 09:39

  2021年上半年,国际原油期货价格中枢显著上移,不过呈现前缓后紧的推升节奏,在1~4月份,欧美油价在产量控制和疫苗接种的双重支撑下,油价中枢平稳上移至60美元/桶附近整理,而欧美疫情曲线的平复以及北半球夏季燃料需求高峰季为市场投机情绪提供绝佳窗口期,欧美油价加速上行破位。在这段特殊的历史周期内,原油似乎已经不仅仅是大宗商品之王,甚至有问鼎大类资产最佳品类的半年表现,凸显了周期轮动下市场投资逻辑的转换,打破了长周期股、债、商品的投资次序。

  中宇观点:疫情环境下能源转型的速度可能会加快,目前西方世界已经有部分国家公布了仅售燃油车以净零排放的时间表,随着OPEC+既定减产协议有效期将尽,传统石油生产国以及美国等新兴原油输出国产量未来增长的速度大概率要快于世界石油需求增长速度,未来供应过剩的可能性将压低油价,判断未来2~3年欧美原油期货价格将处于60~70美元/桶区间,甚至仍然存在再度下探低油价区间的可能性,预计2021年三季度油价将锁定近年价格的绝对高点,然后进入一个长期的修正期,2022年世界经济复苏将带动燃料需求回升至疫情前期水平,但市场希冀的需求强劲增长依照中国的经验来看并不太可能成为现实,预期2022年欧美原油价格中枢分别为65、67美元/桶,2023年欧美油价中枢分别为60、63美元/桶。

  截至7/14日,2021年发改委成品油调价政策共计进行13轮。其中历经10次上涨、1次下调、2次搁浅。汽柴油零售限价累计上涨1475和1420元/吨,折升价分别计约89#1.06元、92#1.13元、95#1.16元、0#1.21元。国际油市单边震荡上涨提供重要推力。

  中宇观点:中宇计算6月主营汽柴油批零价差均值分别为853、897元/吨,较5月汽油批零价差-33元,柴油价差-51元/吨,汽油价差跌幅环比收窄,但汽柴批零价差下滑趋势不变。价差收窄的期货原因为月线继续单边上涨,WTI、布伦特期货均双双站稳70美金,于75美元附近游荡,利好国内汽柴油定价。另外国家自6/12日起对轻循、混芳、稀释沥青征收进口消费税,也对批发价格上涨起到推动作用。此外入夏之后空调用油增多,汽柴油还有需求支撑,也给市场推价制造借口。

  批发价格持续趋强运行,导致批零价差萎缩趋势难变。终端加油站只得期待发改委调价上调来弥补利润损失。中宇两套估价模型显示,7月12日成品油调价日表现为正值且高于地板价,若期货中途不爆冷,则7/12日发改委调价可能出现三连调。另外消费端对批发价持续高位运行抵触心态较高,反过来也制衡炼厂报价过热。国家近期对税收环节重拳出击,也使得加油站这类终端尤其是民营加油站利润点蒙受损失。前期市场传国家准备对航煤库存加以管控,若消息属实,这将刺激柴油物价上涨。而眼下柴油终端市场表现并不太理想,推测届时柴油零售市场将承受压力。

  继2019年1月1日云南省实施国六b标准后,四川省成都市即将在8月1日起实施汽油国六b标准。

  中宇观点:这表明我国成品油质量升级步伐有序进行,支持推动“碳达峰、碳中和”任务完成。

  4月份商务部将与有关部门一道进一步加大支持力度,加快推进海南自由贸易港贸易自由化便利化的进程。在货物贸易领域,按照“一线”放开、“二线”管住的要求,在特定区域放宽原油、成品油、食糖等商品进出口的资质和数量管理,取消自动进口许可和机电进口许可管理的措施。

  中宇观点:华南是汽柴油消费兴旺地区,不少炼化一体项目计划于此安家。推动海南贸易自由化发展利于深化地块优势,还有利于国内资源向东南亚邻国辐射延伸。

  2021年的第二批配额中,向非国有炼油厂发放了3,524万吨原油进口配额,比去年的第二批配额锐减35%。

  新的配额使今年迄今为止的非国有炼厂进口配额总量达到1.5783亿吨,而2020年同期为1.5771亿吨。

  中宇观点:近半企业的下发比例都有缩减,大多下发了60%-70%,完整下发的比较少。即便是恒力、浙石化也一样,但大炼化配额相对较高。考虑到国家前面正在核查炼厂配额滥用情况,国企受到牵连,这可能是国家要认真整治规范成品油行业的信号之一。若从配额释放量上看,或许也是在释放鼓励炼化一体项目。另外业内认为,此次二批次配额同比大幅缩减,可能会在跨年前后在局部出现原油供给问题,可以提前注意一下四季度炼厂有没有停工意向。

  2021年5月12日,财政部 海关总署 税务总局公告2021年第19号:《关于对部分成品油征收进口环节消费税的公告》

  为维护公平税收秩序,根据国内成品油消费税政策相关规定,现将有关问题公告如下:

  ①、对归入税则号列27075000,且200摄氏度以下时蒸馏出的芳烃以体积计小于95%的进口产品,视同石脑油按1.52元/升的单位税额征收进口环节消费税。

  ②、对归入税则号列27079990、27101299的进口产品,视同石脑油按1.52元/升的单位税额征收进口环节消费税。

  ③、对归入税则号列27150000,且440摄氏度以下时蒸馏出的矿物油以体积计大于5%的进口产品,视同燃料油按1.2元/升的单位税额征收进口环节消费税。

  中宇观点:轻循去年进口总量1577,趁着疫情原油暴跌炼油成本低,进口商和调油商很疯狂。现在征税后,按SK轻循密度872估算,怎么也得加1700左右进口成本。顺道会提高非标柴油生产成本,便利国标资源流通。最重要的一点,利于涨钱,柴油和轻质船燃有推价底气。

  混芳去年进口量大概猛增到600多万,加征1900元左右的关税后,成本优势丧失,基本也可以确定未来进口将出现下滑。当然,这也会利好国内原料替代品。同时如果未来有变故,nba直播。汽油物价不易深跌。

  同样的,稀释沥青去年进了1650万吨左右。未来也会面临加工成本上升、供给收窄的问题。沥青期货当时因这个消息强势了一个周左右,最后还是败给了高库存。视同燃料油征税后,它也会增加1200元以上的成本。此外,国内大片没有进口配额的企业,像沥青企业。继续采购稀释沥青的话必然导致亏损程度加深。沥青现在盈利远没有汽柴油高。即便有配额可以变更进口油种的企业,也很难找到委内瑞拉,马瑞油这么高收率的油种。采购科威特原油、哥伦比亚原油、加拿大冷湖原油会导致收率下降。从好的方向看,这或许会给沥青去库制造机会。另外为了迎合碳达峰碳中和,国内部分沥青装置可能选择停产或转产。这可能放大未来供应端优势,促成物价上涨。

  2019年5月,随着民营企业恒力石化位于辽宁大连长兴岛的一期2000万吨/年炼化一体化项目宣布全面投产,以及浙江石化位于浙江舟山的4000万吨/年炼化一体化项目(一期) 第一批装置投入运行,我国民营炼化项目正式跃入“千万吨级”时代,全国炼化行业也迎来了新一轮大型炼化项目集中投产期。2020年,地炼裕龙岛整合项目正有序进行,浙石化2期进行中,算上盛虹2021年一期项目准备投产,中科炼化项目预期投产,加上洛阳石化、泉州石化扩能,预计全国炼油产能增长1500万吨/年,理论值或已突破9亿吨/年关口。

  中宇观点:从十四五石化行业投建进度角度看,眼下大连恒力以及浙江石化已在近两年相继投产,烟台裕龙岛产能整合项目也在进行之中。2019年新建炼厂令中国原油加工产能增加90万桶/日,2020年1-12月份国内原油加工总量在67440.8万吨左右,累计同比增幅在3.0%,继续保持增长的态势。在国内产能扩张、供应增加的局势下,国内成品油消费急需快步跟进。大型炼化兴起必将加剧国内市场竞争烈度,新旧产能对局下,依赖低价竞争恐使小型炼厂不堪重负,难以维系企业健康发展,另有互保链条崩溃可能。为在大炼化包围中保生存,十四五期间高质量、高附加值石化产品可能成国内企业最终选择。我国或逐步进入政府牵头整合,围绕沿海大型石化基地布置的,以大炼化为标志的大炼油时代。

  八、行业监管收紧 航煤库存勾选功能或上线日起,国家税务总局将在增值税发票综合服务平台的航空煤油(下称“航煤”)类目中新增“经销企业库存勾选控制”功能,以此达到管控航煤销售途径,加强贸易端消费税收监管的目的。

  中宇观点:这是相关部门在成品油消费税整治上采取的又一有力行动。航煤可用于柴油调和领域。在业内人士看来,随着国家对成品油消费税政策管控不断升级,相应的征收漏洞逐步填补,成品油市场管理将进一步得到规范。