nba直播汉钟精机:估值最低的核心半导体设备真

日期:2021-05-04 11:43

  汉钟精机:估值最低的核心半导体设备,真空泵快速导入半导体巨头供应链,未来体量将是当前总利润2倍

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  光伏、锂电、传统工业领域全做到第一 ①公司是国内真空泵龙头,在光伏、锂电领域占据60-80%份额,隆基/中环是主要客户,半导体已批量供货台积电、日月光,同时加速导入大陆大型半导体企业。 ②目前全球线%,在国内晶圆厂扩厂潮下,未来有望拿下大陆+台湾30%份额,对应每年5-7亿利润,是19年净利润的2倍以上,弹性巨大。 ③半导体真空泵还有耗材属性,基本每年要保养一次,公司业绩在线Q

  汉钟精机是国内线倍上下。在光伏、锂电领域的市占率已经做到国内第一,在半导体领域批量供货台积电、稳懋、日月光等客户,并已通过国内多家大型半导体企业验证。

  在半导体领域,真空泵是半导体各制程中必备的通用设备,应用于单晶拉晶、LL、Etching、CVD、ALD、封装、测试等清洁或严苛制程。

  公司线年切入光伏,目前已在国内市占率第一,占据单晶拉晶环节60-70%份额。

  用于半导体制成的真空泵已批量供货台湾的台积电、稳懋、力积电、日月光,并小批量供货多家大陆大型半导体企业。

  值得注意的是,半导体真空泵类似耗材属性,一般半导体行业每1年就要养护一次,养护费用约为售价的20%,这块规模会随着存量扩大而继续扩大。

  市场规模来看,目前全球150亿,大陆/台湾分别40/30亿,目前国产化率不到5%,对比全球龙头Atlas(12亿美元收入规模),国内龙头汉钟精机仅5000万元+,在国内晶圆厂建厂潮下,成长空间巨大。

  据国信测算,若考虑3-5年实现真空泵台湾+大陆国产化份额30%以上,对应25亿+收入,每年5-7亿业绩增量(19年利润仅2.5亿),弹性巨大。

  最具看点的线%,在光伏领域得到隆基/中环的认可,在半导体领域迅速受益国内晶圆扩产潮。

  线%,今年一季度在疫情影响下依然保持正增长,二季度将是旺季,环比有望大增。

  20年下游半导体、光伏、锂电和冷链物流产业周期均向上,不仅有增量逻辑,还有国产替代逻辑,公司业绩将加速增长,股价迎来戴维斯双击。

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